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巴克莱看好中国电信购母3G网络维持增持评级

发布时间:2020-06-28 12:46:42 阅读: 来源:发泡水泥厂家

8月6日消息,巴克莱发表报告指,有报道指中电信将从母公司购买CDMA网络,该行认为此举可提升公司的自由现金流,再加上iPhone在今年的效应,能带动公司明年的盈利增长26%,故维持“增持”评级,目标价5元。

巴克莱认为,中电信要买母公司CDMA网络,可以提升自由现金流与盈利水平。目前中电信一直从母公司租用3G带宽以及基础设施。去年的租赁费用为190亿元人民币。

另外,该行认为,虽然收购价格是越低越好,但认为不可能低于待收购网络资产的帐面价值。至于付款方式,该行认为比较有可能的是即时支付部分款项,另外的部分可以延迟支付。巴克莱认为这种方法可以有助公司的现金流以及负债比率。

巴克莱认为,有市场人士质疑,中电信为何现在购买3G网络,而不买4G。该行认为,4G的发牌仍然有至少一年的时间;而且现时的3G网络,即使届时要升级4G,亦不会浪费;再加上4G应该会先从城市开始发展,然后再发展到乡村,所以未来的5年-7年,巴克莱认为2G/3G的网络仍然将是很大的一块饼;同时该行认为,单是节省租赁网络的费用,以及十分可观,而拥有该网络,更加可以为公司自由选择覆盖密度。

外电上周五报道指,根据接近消息人士指出,中电信将在今年内以不低于帐面价值的价钱,购买母公司的3G网络,而中电信首席执行官王晓初在较早时表示,有关资产的帐面价值在1,200亿人民币。消息人士指,中电信将以借贷及现有资产支付费用,预计月内将对外宣布详细计划。

公司发言人表示,交易计划在年内完成,仍然需要股东的许可,但拒绝透露更多详情。

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